外壁塗装は雨風や日射などから建物を守る働きをするため、塗装の効果が薄れると一般的には家へのダメージが大きくなります。
防水性や防カビ防藻、ひび割れ抑制効果などがある塗料の場合はそれらの機能が弱まるでしょう。

チョーキングは自然に治ることはなく、放置しておくと進行し、ひび割れや剥がれに至ることもあるので注意が必要です。

チョーキングは塗膜の劣化であるので、一般的には放置しておくと良くないと言われますが、降雨時に汚れがチョーキング粉と一緒に流れ落ちるため、防汚作用として機能するケースもあります。
ゆえに建物の防水性と耐久性に影響が無く、かつ美観上も気にならなければ、しばらく放置して問題ない場合もあり得ます。

防水性や耐久性に影響が無いかどうかは、素人判断で無く、専門家の判断を必要としますが、最低限、「モルタル外壁であること」「ひび割れが無いこと」「通気構法であること」は必須条件と言えるでしょう。